1、供應方面，預計9月新加坡將從西方接收90-160萬噸低硫燃料油，低于8月的200萬噸，低硫燃料油市場供應有望在9月底收緊。高硫方面，俄羅斯和中東高硫貨物持續流入亞洲。截至9月8日當周，新加坡燃料油庫存錄得1994萬桶，環比前一周減少273萬桶（12.04%）；富查伊拉燃料油庫存錄得1199.7萬桶，環比前一周增加32.2萬桶（2.76%）；ARA地區燃料油庫存錄得113.2萬噸，環比減少1萬噸（0.88%）。此外，2022年中國低硫燃料油第四批出口配額下放，共計275萬噸。其中，中石化119萬噸，中石油132萬噸，中海油21萬噸，中化1萬噸，浙石化2萬噸。截至目前2022年累計下發低硫燃料油出口配額共計1500萬噸。

　　2、需求方面，從沙特燃料油進口數據來看，其燃料油發電需求開始逐漸回落。根據船期數據，沙特9月燃料油進口量預計僅為50萬噸，環比8月下降85萬噸。

　　3、油價方面，上周EIA和API全美商業原油庫存超預期增加，源于煉廠開工率下滑和進口量的增加，以及戰略石油儲備的釋放。盡管上周OPEC+在會議上同意將10月生產配額下調10萬桶/日，但由于伊核協議談判懸而未決，OPEC+暫時沒有太大動作，本次減產對于實際提振油價的幅度有限。而G7國家對俄羅斯石油出口最高限價和美國對當前俄羅斯原油出口的最高價限價定為44美元/桶，以及拜登***正在考慮計劃于10月結束后或將進一步釋放戰略石油儲備，導致市場近期承壓。持續關注歐美國家的加息步伐和伊核協議進展。

　　4、整體來看，上周國際油價格先漲后跌，新加坡燃料油市場也持續承壓。從基本面來看，高低硫市場結構暫無明顯改善，低硫燃料油市場依舊偏弱，高硫燃料油市場繼續承壓。上周亞洲低硫燃料油市場結構和煉油利潤出現上升，但調油原料供應的充足可能會影響短期基本面。由于8月大量套利貨物從西方流入新加坡，加上大量亞洲煉廠額外供應，現貨市場走勢偏弱。但預計低硫燃料油市場將從9月下旬開始獲得一些支撐，因為秋季煉廠檢修以及來自西方套利數量的減少使得供應緊張。如果本月下半月亞洲供應量保持低位，而來自西方的套利貨物量也保持在較低水平，預計10月亞洲低硫燃料油市場將邊際走強。而隨著需求旺季開始逐漸臨近尾聲，預計亞洲高硫燃料油市場或將出現拐點。關注成本端國際油價的波動。