記者|苗藝偉

　　在壽險行業面臨百萬代理人脫落從而更加倚重銀保渠道的時候，中郵保險卻想要擺脫長期靠郵政銀行“賣理財”的市場印象。

　　今年1月，銀保監會批準了關于中郵保險變更注冊資本及股東變更，批準中郵保險注冊資本從215億元增加至286.63億元，其中，友邦保險有限公司（下稱友邦保險）認購新增注冊資本71.63億元，持股24.99%，正式成為其第二大股東。

　　對于獲得友邦保險增資，有業內人士認為，中郵保險正加速市場化轉型，謀求豐富股東構成，進一步完善公司治理，深化價值轉型。

　　不過，今年上半年以來，中郵保險卻因投資收益不佳而凈虧損17.80億元，這也是近八年以來該保險公司首次出現虧損。

　　市場化選聘總經理人選落定

　　伴隨著增資到位，今年上半年，中郵保險公開市場化選聘的總經理，以及7名總部部門級領導等重點人事任命也初步落定。2022年1月，在保險行業從業超過20年的老將李學軍正式擔任中郵保險總經理，打破了中郵保險總經理出自郵政體系的慣例。

　　公開資料顯示，李學軍1970年出生，他自1997年起便就職于中國人壽，曾在多個部門履職，包括人力資源部、教育培訓部、市場戰略部等，還曾擔任中國人壽湖南分公司總經理。2018年4月，李學軍進入民營險企陽光保險集團，出任業務總監。同年11月，李學***至人保壽險，出任副總裁。

　　除了市場化選聘總經理，中郵保險面向社會人員公開招聘7名總部部門級領導的消息也引發了行業關注。此外，中郵保險還放出了信息技術部、資產管理中心等的多個市場化崗位。

　　在代理人渠道建設方面，友邦保險表示，由友邦保險集團總部提供專設支持的一個聯合***協助顧問團委員會將為中郵人壽提供有針對性的***建議和支持，具體將包括產品開發、科技、投資和風險管理的***知識，以及提供就拓展和深化中郵人壽獨有分銷潛力方面的支持。但至今，在高價值保險的代理人渠道和產品開發方面，中郵保險和友邦保險尚未披露更多信息。

　　轉型期開局遭遇投資端失利

　　中郵保險作為行業保費規模排名前十的大型壽險公司，自2009年成立至今，總資產、保險業務收入、營業收入均位列銀行系保險公司第一。

　　財報顯示，截至2021年，中郵保險已經連續8年盈利，保費也實現了階梯跨越式增長。2014年至2021年，公司分別實現營業收入260.04億元、283.56億元、334.78億元、451.85億元、628.41億元、748億元、938億元、1023.18億元，凈利潤2291.07萬元、3.53億元、2.35億元、3.68億元、5.16億元、16.88億元、13.16億元、14.04億元。

　　剛剛發布的中郵保險償付能力報告顯示，今年上半年，中郵保險累計實現保險保費收入659.33億元，同比增長6.33%；凈虧損17.80億元。

　　中郵保險表示，這是由于投資出現大幅波動而導致虧損嚴重，今年上半年，中郵保險的投資收益率和綜合投資收益率分別僅為1.8%、0.8%。

　　銀保渠道手續費“黑洞”難填

　　界面新聞記者發現，在資本準備方面，中郵保險是中國郵政集團的“親兒子”，10年來獲得增資超過200億元，但中郵保險的償付能力充足率卻陷入越增資越下滑的“怪圈”。

　　由于中郵保險售賣的年金險、萬能險均屬于中短存續期產品，這類保險在日常銷售中也常被消費者視為理財產品的替代，有著“輕保障”、“重理財”的特點；而對于保險公司來說，業務價值率低、對資本占用消耗嚴重，且面臨著較大的到期付給壓力和流動性考驗。

　　據界面新聞記者統計，2015年至2022年上半年之間，中郵保險核心償付能力充足率分別為244.68%、189.78%、141.97%、152.43%、162%、?111%、101%、119%。

　　2019年，原保監會發布《中國銀保監會辦公廳關于規范兩全保險產品有關問題的通知》規定，當險企綜合償付能力充足率低于120%時，應立即停止銷售5年期以下兩全保險產品，2021年底，中郵保險的綜合償付能力為156%，時刻面臨“踩線”壓力。

　　在銷售渠道費用方面，中郵保險的銷售極其依賴于中國郵政銀行的銀保渠道，雖然同屬于郵政集團，但郵政銀行和中郵保險依然需要“親兄弟、明算賬”，高昂的渠道費用也成為中郵保險的沉重負擔。

　　界面新聞記者發現，中郵保險前五大產品銷售渠道均為銀行代理，常年占其年度保費的95%以上，這導致其渠道手續費和傭金支出大幅度上漲。2019年至2021年，中郵保險的手續費及傭金支出分別為20.77億元、35.36億元、79.02億元。

　　二季度償付能力報告顯示，僅在今年上半年，中郵保險付給郵儲銀行的渠道手續費等已經接近80億元。