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A股小市值股只會越來越多

  • 生活
  • 2023-05-09 12:23
  • 76

  來源:北京商報

  數據顯示,截至8月5日收盤,A股共有415只個股市值低于20億元,占整體A股總數的近一成。本欄認為,隨著注冊制的全面實施,小市值股的數量以后只會越來越多,而且這些小市值股的成交規模也會持續萎縮,屆時A股出現1億元市值的非退市股也是很有可能的,因此投資者不可再想著炒差炒小。

  注冊制之下,資金與股票的供求關系將會發生質的變化,大資金集中投資有價值的藍籌股,而中小散戶要么也轉向藍籌股,要么轉換為基金投資者,小市值股票的數量將會大幅增加,因為散戶投資者大量減少,所以小市值股票的非理性炒作開始面臨出貨難題,個股的投機炒作將會持續降溫,最終A股將會像港股那樣,出現大量小市值、低換手的“僵尸”股票。

  從投資偏好看,機構投資者并不喜歡小盤題材股,因為大資金進出不方便,于是他們更愿意選擇大盤藍籌股進行交易,所以在注冊制之后大盤藍籌股的走勢遠遠好于小盤題材股,本欄預計這樣的走勢將會在全面注冊制之后愈演愈烈。

  散戶投資者將會被逐漸邊緣化,散戶炒作小盤股雖然不存在進出的困難,但是卻不得不面對大股東減持的壓力,像貴州茅臺、中國平安這樣的大型藍籌股反倒不會出現大股東巨量減持的風險,就算是大股東要出售一部分股票,二級市場也有能力承接。反之,對于小盤題材股,因為流動性的原因,大型資金會選擇謹慎進入,大股東減持股票也會持續相當長的時間。于是大多數的小盤股注定將會失去機構投資者的關注。

  未來的A股市場預計會出現少數市值特別大的公司和非常多的極小市值股票。

  未來散戶投資者也必然要面對一個很殘酷的選擇,要么追隨機構投資者的思路選擇買入藍籌股,或者買入公募基金;要么就選擇在小盤題材股中堅守,尋找鳳毛麟角的“烏鴉變鳳凰”的神話。本欄認為,不管是哪個選擇,都會讓現有的散戶投資者吃不消,最終A股市場散戶投資者將會大面積退出股市。

  當然,其他資本市場也會給小型投資者留下投機的機會。從A股市場看,未來的金融衍生品也可能會給散戶投資者提供一定的投機機會。除了目前已經存在的股指期貨和股票期權,未來如果融資融券業務能把藍籌股的保證金比例降得足夠低,例如投資者可以用10倍杠桿買入貴州茅臺或者中國平安,那么散戶投資者通過融資融券炒作藍籌股也就成為了可能。

  如若這樣,未來藍籌股的走勢將會更加活躍,小盤題材股則會被加速拋棄,而市值低于1億元的股票出現也并非不可能事件。

  北京商報評論員周科競

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